09:50
EUR/USD USD 1,1394 +0,0012 +0,10% 01-04 23:59

Een blik op de EUR/USD koers in 2015 (adv)

maandag 19 januari 2015

De neerwaartse druk op de EUR/USD neemt de laatste weken sterk toe. De koers bewoog in het laatste kwartaal van 2014 enige tijd binnen de bandbreedte 1.24-1.27, alvorens halverwege december fors te dalen. In een paar weken tijd viel de koers met 7-10 cent; dat verraste zelfs de grootste eurosceptici.

Het hoogste prijsniveau van de EUR/USD in 2014, 1.3994 (in mei 2014), een daling van meer dan 16% ten opzichte van de huidige koers, lijkt een eeuwigheid geleden. Is de recente daling van de euro versus de Amerikaanse dollar een verrassing of een terechte weerspiegeling van beide economische grootheden aan de Atlantische Oceaan?

Wanneer we de Amerikaanse en Europese economie vergelijken met een danskoppel, dan kunnen wij concluderen dat beide partners in een ander ritme zitten. Waar de Verenigde Staten (VS) lichte economische verbeteringen laat zien, lijkt Europa juist oplossingen aan te dragen die in de VS al 5-6 jaar geleden zijn ingevoerd. Wij hebben het hier natuurlijk over het aanzetten van de geldpersen, het befaamde “quantitative easing” (QE). In de VS peinst men juist over de vraag wanneer er eindelijk genoeg inflatie is om de rente te kunnen verhogen. Sinds de financiële crises in 2008 begon heeft men wellicht meer progressie geboekt dan de Europese Unie (EU), maar het herstel is, in verhouding met eerdere recessies, toch nog zeer langzaam. Niets is zeker, vooral niet in de economie, maar het is nog maar de vraag of het herstel in de VS echt zo overtuigend is. Sommige economen hebben zo hun twijfels. Is de VS hier de eenoog koning in de wereld der blinden? Vanuit fundamenteel perspectief is de grote vraag voor 2015: gaat de EU quantitative easing invoeren en zal de rente worden verhoogd in de VS?

In figuur 1 mijn inschatting van hoe de economieën in de VS en EU zich in 2015 zullen ontwikkelen. In figuur 2 koppel ik deze inschatting aan de verwachte koersontwikkeling van de EUR/USD (tot het einde van het jaar), met als resultaat 9 verschillende scenario's.

Het resultaat van dit model is een kans van 68% op een koers tussen de 0.9-1.00; een kans van 28% op een koers van 1.00 en hoger en een 4% kans op een koers lager dan 0.9. Uiteraard zijn deze percentages enkel een indicatie en ruwe schatting; ik wil hier aangeven dat de EUR/USD meer kan dalen in 2015 dan het al gedaan heeft in 2014.   Technische factoren Vanuit technisch oogpunt zien we een vergelijkbaar beeld. Sinds mei 2014 begeeft de EUR/USD zich in een enorme neerwaartse trend (rode pijl). Deze daling begon toen de EUR/USD een maandelijkse driehoek (paarse letters en lijnen) en een “rising wedge” (groene lijnen) compleet maakte.

Met name de snelheid van deze neerwaartse beweging en het breken van de steun in de (paarse) driehoek heeft ruimte gecreëerd voor een verdere daling naar, de derde beweging van de algehele correctie, punt C. Het feit dat de koers ook de horizontale steun (oranje lijn) heeft doorbroken is nog een extra bevestiging. Deze bevestiging maakt de vraag "welke richting zal de koers van de EUR/USD opgaan?" irrelevant. Een betere vraag is “hoe ver kan de EUR/USD zakken alvorens steun te vinden?”. Fibonacci kan ons helpen om een antwoord te geven. Wanneer ik de Fibonacci indicator op de eerste beweging van de correctie zet (groen A), dan zie ik koersdoelen bij het -27.2 niveau, een prijs van 1.13 (groene cirkel), alsmede het -61.8 niveau en een prijs van 1.00 (paarse cirkel).

Mijn inschatting is dat de EUR/USD koers dit jaar de 1.00 zal bereiken. Het is alweer een aantal jaar geleden dat een euro dezelfde waarde had als de US dollar. De laatste keer dat de koers 1 op 1 stond was in december 2002; het jaar dat de euro (voor consumenten) werd geïntroduceerd. Historisch gezien is een koers rond de 1.20 een belangrijk steunniveau voor de EUR/USD (grijze cirkels). Daarom is er ook twijfel bij sommige valutahandelaren over het vermogen van de EUR/USD om heel veel lager te gaan dan 1.20. Ik heb deze twijfel niet; in mijn optiek wijzen zowel de fundamentele als de technische factoren op een verdere daling van de EUR/USD. De vaart waarmee de EUR/USD momenteel daalt is daar een bevestiging van. De mogelijkheid van een verdere, serieuze, daling is zeer groot. Dat wil niet zeggen dat de koers niet tussentijds tijdelijk omhoog zal gaan; een koers is nimmer een rechte lijn.

Wat is uw mening over de koers van de EUR/USD? Voorziet u ook een neerwaartse versnelling of heeft u een andere mening? We horen graag uw reactie!

Direct beginnen met handelen? Klik hier voor meer informatie over Admiral Markets, sinds 2001 dé specialist op de valutamarkt.

Dit artikel is geschreven door technisch analist Chris Svorcik. Svorcik handelt voor eigen rekening in de valutamarkt. Hij werkt ook samen met Elite Currensea om de online educatie bij Admiral Markets te verzorgen. Dit is een advertorial. Voor meer informatie over deze vorm van adverteren, klik hier.

Belegger.nl

Lees meer

 

comments powered by Disqus

Nieuws EUR/USD